La scară globală, piețele bursiere reprezintă cel mai extins și lichid spațiu de tranzacționare pentru valorile mobiliare.
Numeroase entități, de la companii la investitori individuali și fonduri speculative, își tranzacționează acțiunile în acest mediu dinamic. Deși ne putem imagina acest loc ca fiind plin de brokeri care licitează acțiuni, realitatea este diferită.
În epoca inteligenței artificiale, o mare parte a activităților noastre este automatizată cu ajutorul computerelor.
Acest articol va explora tranzacționarea de înaltă frecvență, evidențiind motivele pentru care aceste metode algoritmice câștigă teren.
Ce reprezintă tranzacționarea de înaltă frecvență?
Tranzacționarea de înaltă frecvență (HFT) se referă la un proces în care sistemele informatice sunt programate să execute tranzacții de sute sau mii de ori pe secundă, cu scopul de a genera profituri mici în mod continuu.
Deși am putea crede că tranzacțiile sunt gestionate de comercianți experimentați, în realitate acestea sunt realizate de mașini automatizate. Aproximativ 80% dintre tranzacțiile bursiere sunt efectuate de computere HFT, care sunt programate inteligent pentru a obține profit în mod constant.
HFT se dovedește profitabilă pentru multe firme de tranzacționare care valorifică tehnologia, testând algoritmii în diferite condiții de piață. Aceste sisteme variază ca dimensiune, cele mai controversate fiind cele cu algoritmi de tranzacționare complexi de înaltă frecvență.
În general, comercianții care execută tranzacții rapid au un avantaj față de comercianții obișnuiți. HFT oferă un mediu optim pentru tranzacționarea unor volume mari, producând profituri superioare celor pe care le-ar putea realiza un om.
Continuând explorarea HFT, haideți să analizăm mai profund ceea ce se întâmplă în spatele cortinei.
Notă: Informațiile prezentate în acest articol au caracter exclusiv educativ și nu trebuie interpretate ca sfaturi financiare. Conținutul nu constituie o recomandare și se recomandă consultarea unui consilier financiar înainte de a lua decizii.
Cum funcționează HFT?
Acum că ați înțeles conceptul de tranzacționare de înaltă frecvență, este mai ușor de înțeles modul în care funcționează acești algoritmi.
După cum sugerează și denumirea, frecvența ridicată presupune un număr mare de tranzacții, eventual sute, mii sau chiar milioane de acțiuni, executate în fracțiuni de secundă.
De exemplu, un trader intraday experimentat, câte tranzacții ar putea efectua într-o oră sau o zi? Chiar dacă este foarte rapid, este dificil să realizeze mai mult de câteva tranzacții, nu-i așa?
În schimb, un sistem HFT poate executa sute sau mii de tranzacții într-o secundă. De aceea, instituțiile și fondurile speculative folosesc sisteme de tranzacționare automată (Algo), deoarece este imposibil ca un om să le realizeze manual.
Acest lucru deschide calea unui nou subiect: strategiile!
Strategii de tranzacționare de înaltă frecvență
Tranzacționarea de înaltă frecvență se bazează pe viteză și strategii. Printre strategiile HFT cunoscute se numără arbitrajul pe indici, tranzacționarea bazată pe volatilitate și strategiile macro globale bazate pe știri, printre altele.
Tranzacționarea prin arbitraj pe indici
Arbitrajul reprezintă o strategie de tranzacționare menită să valorifice diferențele de preț dintre doi sau mai mulți indici de piață.
Datorită diferențelor de preț, arbitrajul se poate produce între același indice tranzacționat pe două burse diferite sau între instrumente de piață precum ETF-urile și opțiunile care urmăresc evoluțiile indicelui.
Strategia macro globală
Strategiile macro globale sunt puse în aplicare de fondurile speculative și instituțiile de investiții, pe baza condițiilor economice globale. Aceste entități construiesc poziții lungi și scurte în acțiuni, valute, mărfuri, piețe futures și obligațiuni, în funcție de scenariile financiare globale.
Fondurile speculative elaborează strategii macro globale prin analizarea și realizarea de predicții bazate pe evenimente politice majore.
De exemplu, un fond speculativ ar putea decide să construiască poziții scurte la bursa sa și să investească în țări cu economii în creștere, dacă observă că economia unei anumite țări se îndreaptă spre recesiune.
Strategia bazată pe știri
Iată un exemplu de strategie de înaltă frecvență bazată pe știri, care funcționează bine în piețe cu un sentiment volatil.
Sistemele HFT sunt create pentru a căuta cuvinte cheie negative legate de acțiuni pe internet.
De exemplu, dacă algoritmii încep să primească cuvinte cheie precum fraudă, înșelăciune și acuzații în timpul sau după închiderea pieței, aceștia activează tranzacții de vânzare în lipsă, prezumând că este posibil să apară vești nefavorabile.
În mod similar, atunci când HFT detectează cuvinte cheie financiare pozitive, cum ar fi aprobarea bancară, creștere sau majorare, aceștia inițiază ordine de poziție lungă, cu scopul de a profita de mișcările pieței înainte ca știrile să fie publicate.
În continuare, vom analiza modul în care aceste strategii influențează piața bursieră în ansamblu.
Cum influențează HFT piața de valori?
Tranzacționarea algoritmică este cunoscută și sub denumirea de tranzacționare de înaltă frecvență (HFT).
În milisecunde, computerele pot identifica modelele pieței și pot executa ordine automate, programate pentru a cumpăra și vinde instrumente. Pe măsură ce tranzacțiile sunt executate mai rapid, iar volumele cresc semnificativ, HFT intensifică concurența pe piață. Odată cu creșterea lichidității, diferența dintre ofertele de cumpărare și vânzare se reduce, ceea ce duce la o piață mai eficientă.
Pe piețele financiare, investitorii individuali tranzacționează deoarece au încredere în integritatea instituțiilor și a consiliilor bursiere.
Totuși, evenimentele legate de tranzacționarea algoritmică pot genera o volatilitate neobișnuită a pieței, cum ar fi „Flash Crash”. Această lipsă de încredere îi poate determina pe unii investitori conservatori să renunțe la tranzacționare.
Elementele tranzacționării de înaltă frecvență
Executarea tranzacțiilor de înaltă frecvență este etapa finală a unei strategii complexe. O parte importantă este implementarea strategiei într-un algoritm integrat, care va plasa ordine de cumpărare și vânzare în numele dumneavoastră.
Iată câteva elemente cheie pentru construirea unui sistem eficient de tranzacționare Algo:
#1. Programatori
Veți avea nevoie de programatori cu înaltă calificare pentru a dezvolta sistemul de tranzacționare. Aceștia ar trebui să aibă cunoștințe extinse despre piețele bursiere, ordinele de cumpărare și vânzare, precum și despre modul în care funcționează bursele. Este ideal să angajați specialiști cu experiență în crearea de software de tranzacționare.
#2. Limbaj de programare
C++ este limbajul de programare preferat pentru construirea unui sistem de tranzacționare. Având în vedere complexitatea C și C++, inginerii pot folosi un limbaj mai simplu precum Python, pentru a scrie codul mai ușor și a evalua structurile de tranzacționare Algo.
#3. Rețele
Este esențială conectivitatea la rețea și permisiunile de acces la contul de tranzacționare pentru plasarea ordinelor.
#4. Date de piață
Accesul la fluxurile bursiere este crucial pentru a analiza datele și a valorifica oportunitățile pentru plasarea ordinelor de înaltă frecvență.
#5. Backtesting
Backtesting-ul este o metodă de testare a sistemului înainte de a fi lansat pe piața reală, împreună cu infrastructura necesară.
#6. Date istorice
În funcție de complexitatea algoritmului, datele istorice pot fi disponibile pentru backtesting.
Beneficii
- Lichiditate îmbunătățită: HFT îmbunătățește diferențele dintre ofertele de cumpărare și vânzare, crescând lichiditatea globală pe piață.
- Exploatarea ineficiențelor: Cu HFT, aveți șanse mari de a obține profit în câteva fracțiuni de secundă; acest lucru nu este posibil prin procese manuale.
- Tranzacționare prin arbitraj: HFT-urile identifică continuu acțiunile tranzacționate pe diferite burse și execută poziții lungi/scurte pentru a profita de aceste diferențe.
- Algoritmi de tranzacționare bazate pe știri: HFT oferă libertatea de a face tranzacții pe baza știrilor și de a profita de mișcările abrupte ale pieței fără a fi influențate de emoții. Oamenii, pe de altă parte, sunt sceptici și evită tranzacțiile când apar îndoieli.
Similar avantajelor, HFT-urile prezintă și dezavantaje.
Dezavantaje
- Costuri ridicate ale infrastructurii: Deoarece HFT folosește algoritmi avansați, costurile infrastructurii IT sunt considerabile. Acest aspect limitează accesul la această tehnologie doar la instituții financiare mari, precum băncile de investiții, investitorii instituționali și fondurile speculative, excluzând investitorii individuali.
- Strategii înșelătoare: HFT-urile pot inunda piața cu ordine false, fără intenția de a le executa. Atunci când prețul atinge un anumit nivel, aceste ordine sunt anulate, ceea ce poate duce la blocaje, erupții false sau defecțiuni.
- Joc cu sumă zero: Dacă doar instituțiile mari pot practica HFT, de la cine vor obține profit? Răspunsul este investitorii mici și individuali. Acest lucru înseamnă că instituțiile mari, în general, profită de pe urma investitorilor individuali.
În continuare, vom explora resurse utile pentru învățarea tranzacționării de înaltă frecvență.
Resurse pentru învățare
O întrebare frecventă este: Cum pot înțelege tranzacționarea de înaltă frecvență? sau Cum pot afla mai multe despre HFT?
O abordare simplă este construirea unei baze solide de cunoștințe despre acest subiect. După ce ați înțeles elementele fundamentale, este mai ușor să evitați discuțiile tehnice.
Cărțile esențiale pentru a studia tranzacționarea de înaltă frecvență sunt:
Dezvoltarea sistemelor de tranzacționare de înaltă frecvență
Dacă sunteți un dezvoltator de software cu abilități bune de programare, cartea „Dezvoltarea sistemelor de tranzacționare de înaltă frecvență” este alegerea ideală. Aceasta vă ajută să creați și să optimizați sisteme de tranzacționare de înaltă frecvență folosind Java, C++ și Python.
Cartea vă ghidează pas cu pas de la o introducere în HFT la crearea propriului sistem de tranzacționare, folosind limbajele de programare tradiționale HFT, precum C++ și Java. În continuare, veți învăța cum să utilizați Python pentru a obține o precizie mai mare a performanței.
În general, este o carte ideală pentru inginerii software care doresc să înțeleagă aspectele tehnice ale HFT și să construiască sisteme cu latență ultra-scăzută.
Tranzacționare algoritmică și de înaltă frecvență (matematică, finanțe și risc)
Cartea „Tranzacționare algoritmică și de înaltă frecvență” este destinată utilizatorilor de matematică de nivel avansat, care înțeleg problemele de calcul și programare dinamică.
Veți găsi numeroase exemple în fiecare capitol, iar majoritatea capitolelor se încheie cu o aplicație realistă a datelor de tranzacționare. Având în vedere nivelul avansat al conceptelor matematice prezentate, este necesară o anumită maturitate în acest domeniu pentru a înțelege exemplele.
Totul despre tranzacționarea de înaltă frecvență
„All About High-Frequency Trading” explică implementarea algoritmilor de calcul pentru a analiza activitățile pieței, a executa tranzacții și a genera profituri în câteva secunde.
Cartea vă va ajuta să înțelegeți care piețe sunt potrivite pentru HFT, strategiile algoritmice utilizate de comercianții de înaltă frecvență, riscurile și progresele tehnologice viitoare în tranzacționarea de înaltă frecvență.
Tranzacționare de înaltă frecvență: un ghid practic pentru strategii algoritmice și sisteme de tranzacționare
Cu o evaluare medie de 3,2 stele din 5, „High-Frequency Trading” de Irene Aldridge este o primă ediție care introduce tranzacționarea algoritmică de înaltă frecvență.
Această carte acoperă aspectele esențiale ale HFT și importanța lor din punct de vedere al afacerii, oferind o bază pentru dezvoltarea sistemelor de tranzacționare. De asemenea, veți obține o înțelegere a proceselor de analiză post-tranzacționare, cum ar fi evaluările importante ale performanței și ale tranzacțiilor.
Tranzacționare de înaltă frecvență de Irene Aldridge – Ediția a 2-a
„High-Frequency Trading” de Irene Aldridge este o ediție revizuită a cărții menționate anterior. Aceasta vă ajută să creați o bază solidă pentru studiul HFT în prima ediție.
A doua ediție prezintă evoluțiile tehnologice recente care permit HFT-urilor să-și îmbunătățească eficiența în gestionarea strategiilor de risc și să protejeze informațiile pe piețele volatile.
De asemenea, include diverse strategii de tranzacționare de înaltă frecvență și instrumente pentru construirea unui sistem HFT eficient.
Tranzacționare de înaltă frecvență și teoria probabilității (Rapoartele științifice ale Universității Normale din China de Est)
Cartea despre tranzacționarea de înaltă frecvență și teoria probabilității analizează HFT și analiza diagramelor tehnice ca științe. Este utilă pentru investitorii care doresc să verifice eficiența analizei tehnice folosind teoria proceselor stocastice staționare.
Autorii acestei cărți explică, de asemenea, cum să construiți infrastructura IT pentru crearea de algoritmi de tranzacționare de înaltă frecvență și obținerea arbitrajului pe piețele financiare.
Concluzii
Tranzacționarea de înaltă frecvență este din ce în ce mai populară, iar un număr tot mai mare de companii dezvoltă software avansat pentru a-și optimiza activitățile. Deși este un proces fascinant, implică anumite riscuri.
Acum, dacă auziți de tranzacționare de înaltă frecvență, veți înțelege conceptul și modul în care diferiți participanți de pe piață folosesc HFT în avantajul lor.
În continuare, puteți consulta cele mai bune API-uri ale pieței de valori.