Pe fondul unei piețe bursiere reziliente care dă semne de redresare, JPMorgan Chase & Co. a emis o serie de recomandări strategice de vânzare în lipsă pentru a doua jumătate a anului 2025, vizând mai multe companii de profil înalt considerate semnificativ supraevaluate sau confruntându-se cu deteriorarea fundamentelor. Această poziție analitică, condusă de divizia de cercetare a acțiunilor a firmei, sugerează o perspectivă precaută pentru sectoare specifice, inclusiv tehnologia, sănătatea și bunurile de consum, în ciuda optimismului general al pieței, determinat de câștigurile recente ale indicilor majori.
- JPMorgan Chase & Co. a emis recomandări strategice de vânzare în lipsă pentru a doua jumătate a anului 2025.
- Recomandările vizează companii de top considerate supraevaluate sau cu fundamentale în deteriorare, în sectoare cheie.
- Tesla este un candidat principal pentru vânzare în lipsă, dată fiind supraevaluarea persistentă și proiecția de scădere a câștigurilor pe acțiune în 2025.
- Whirlpool, în ciuda unei creșteri de 38% din 1 iunie, este considerată supraevaluată pe baza multiplilor EV/EBITDA.
- Moderna se confruntă cu lipsa catalizatorilor pe termen scurt și provocări legate de consumul de numerar și procesele legale.
- Lista extinsă a companiilor recomandate pentru vânzare în lipsă include Mobileye Global, Shake Shack, Tesla, Intel, Whirlpool, Bumble, Comerica, Moderna și Rivian Automotive.
Sentimentul predominant al pieței a dus la atingerea de noi maxime de către indicii S&P 500 și Nasdaq, demonstrând o redresare puternică după declinurile din aprilie. Acest impuls pozitiv persistă chiar și în timp ce administrația Președintelui Donald Trump continuă să implementeze politici comerciale ferme. Cu toate acestea, închiderea recentă a săptămânii S&P 500 pe teritoriu negativ subliniază o instabilitate subiacentă, atribuită în mare parte incertitudinilor continue legate de politica comercială. Tocmai în acest mediu dinamic JPMorgan identifică oportunități selective pentru poziții scurte.
Pedro Martins Junior, Co-Director al Cercetării Acțiunilor pentru Americi la JPMorgan, a condus o inițiativă de identificare a acțiunilor cu potențial semnificativ de scădere. Colaborând cu analiștii de top ai firmei, aceste recomandări sunt concepute pentru a permite investitorilor să capitalizeze pe scăderile potențiale ale prețurilor prin strategii de vânzare în lipsă. Lista cuprinzătoare acoperă diverse sectoare, inclusiv tehnologia, sănătatea, bunurile de consum ciclice și energia, reflectând o analiză granulară a riscurilor specifice fiecărei companii.
Recomandări Cheie de Vânzare în Lipsă din partea JPMorgan
Tesla: Supraevaluare pe fondul Profitabilității în Scădere
Tesla, Inc. se evidențiază ca un candidat principal pentru vânzare în lipsă pentru JPMorgan, analistul Ryan Brinkman subliniind evaluarea sa persistent ridicată. Brinkman notează că multiplii de evaluare ai Tesla rămân ridicați în comparație cu media grupului de tehnologie „Magnificent Seven”. În plus, el proiectează un al treilea an consecutiv de scădere a câștigurilor pe acțiune pentru Tesla în 2025. Factorii care contribuie la această perspectivă negativă includ reducerea subvențiilor pentru vehiculele electrice, ceea ce afectează direct profitabilitatea și poziționează marjele Tesla sub cele ale concurenților precum General Motors și Ford. Brinkman își exprimă, de asemenea, scepticismul cu privire la ambițiile Tesla privind robotaxi-urile, invocând preocupări legate de o percepută „lipsă de senzori redundanți”. În ciuda unei scăderi de aproape 22% a acțiunilor Tesla de la începutul anului 2025, CEO-ul Elon Musk a anunțat recent planuri de extindere a serviciilor de robotaxi în Austin, Texas, și de integrare a chatbot-ului Grok, dezvoltat de xAI, în vehiculele sale.
Whirlpool: Câștigurile de Performanță Maschează Supraevaluarea
JPMorgan menține o rating prudent de „neutru” pentru Whirlpool Corporation, analistul Michael Rehaut exprimându-și rezerve cu privire la sustenabilitatea performanței recente a acțiunilor sale. Începând cu 1 iunie, acțiunile Whirlpool au crescut cu 38%, depășind semnificativ câștigul de 6% al pieței generale și media de 14% a sectorului. În ciuda acestei creșteri, multiplii de valoare a întreprinderii raportată la EBITDA (EV/EBITDA) ai companiei se tranzacționează cu peste 15% peste mediile lor istorice, semnalând o potențială supraevaluare. Rehaut recunoaște că Whirlpool ar putea beneficia de tarifele americane asupra bunurilor importate; într-adevăr, CEO-ul Marc Bitzer a indicat că aceste tarife ar putea crește prețul produselor concurente cu 50-70 de dolari, favorizând Whirlpool, având în vedere că 80% din producția sa este internă. Cu toate acestea, acțiunile Whirlpool au scăzut în continuare cu peste 5% de la începutul anului.
Moderna: Obstacole Persistente și Lipsa Catalizatorilor
Moderna, Inc. figurează, de asemenea, proeminent printre candidații pentru vânzare în lipsă ai JPMorgan. În ciuda unei recuperări recente de peste 20%, acțiunile au înregistrat o pierdere de 19% de la începutul anului 2025. Analistul JPMorgan Jessica Fye identifică o absență semnificativă a unui „catalizator pe termen scurt care să propulseze prețul acțiunilor”. La provocările Moderna se adaugă preocupările legate de consumul de numerar, obstacolele de reglementare și procesele legale în curs. Deși consensul analiștilor de pe Wall Street sugerează un potențial de creștere de aproape 40% pentru Moderna, sentimentul general rămâne conservator, 18 din 26 de analiști recomandând „menținere” (hold) și trei evaluând-o ca „subperformantă” (underperform).
Analiza detaliată a JPMorgan oferă un argument convingător pentru poziții strategice de vânzare în lipsă în a doua jumătate a anului 2025. Recomandările țintite ale firmei, incluzând Mobileye Global, Shake Shack, Tesla, Intel, Whirlpool, Bumble, Comerica, Moderna și Rivian Automotive, reflectă o viziune nuanțată asupra dinamicii pieței. În ciuda redresării generale a pieței, JPMorgan subliniază că aceste companii specifice se confruntă cu riscuri intrinseci substanțiale care ar putea duce la o depreciere semnificativă a valorii acțiunilor lor.
| Ticker | Companie | Rating | Preț de închidere (USD) |
| MBLY | Mobileye Global | Subponderare | 16.67 |
| SHAK | Shake Shack | Subponderare | 142.03 |
| TSLA | Tesla | Subponderare | 309.87 |
| INTC | Intel | Subponderare | 23.82 |
| WHR | Whirlpool | Neutru | 108.43 |
| BMBL | Bumble | Subponderare | 6.68 |
| CMA | Comerica | Subponderare | 64.01 |
| MRNA | Moderna | Subponderare | 34.28 |
| RIVN | Rivian Automotive | Subponderare | 13.32 |
Sursa: JPMorgan (la 10 iulie 2025)