Piața globală a petrolului navighează în prezent un echilibru delicat, unde incertitudinea macroeconomică generată de inițiativele tarifare ale Președintelui S.U.A. Donald Trump se confruntă cu indicatori robusti ai cererii subiacente. Prețurile de referință ale țițeiului au înregistrat recent pierderi minime, pe măsură ce traderii au evaluat implicațiile conflictelor comerciale extinse în raport cu semnele unei consumații reziliente, în special pe piața americană a benzinei.
- Președintele Trump a amenințat cu tarife de 50% pe exporturile braziliene și a anunțat noi taxe pe sectoare cheie (cupru, semiconductori, farmaceutice).
- Deciziile tarifare extinse includ scrisori similare către Coreea de Sud, Japonia, Filipine și Irak.
- Procesele verbale ale Rezervei Federale (17-18 iunie) au indicat reticența oficialilor privind o reducere iminentă a dobânzilor, din cauza preocupărilor inflaționiste legate de tarife.
- Cerea de benzină în S.U.A. a crescut cu 6% săptămâna trecută, atingând 9,2 milioane de barili pe zi.
- Traficul aerian global a atins un record de 107.600 de zboruri zilnice la începutul lunii iulie, conform J.P. Morgan.
- OPEC+ se confruntă cu dificultăți în a crește semnificativ producția, din cauza unor state membre care depășesc cotele și a altora, precum Rusia, care nu-și pot atinge țintele.
Presiuni Macroeconomice și Tarife Comerciale
Presiunea descendentă principală asupra prețurilor petrolului provine din extinderea protecționismului comercial. Președintele Trump a amenințat recent cu un tarif semnificativ de 50% asupra exporturilor braziliene și a schițat noi taxe pe sectoare cruciale precum cuprul, semiconductorii și produsele farmaceutice. Aceste anunțuri, care au urmat scrisorilor similare adresate Coreei de Sud, Japoniei, Filipinelor și Irakului, sunt considerate pe scară largă impedimente pentru creșterea economică globală. Astfel de preocupări se reflectă în discuțiile de politică monetară; procesele verbale ale reuniunii Rezervei Federale din 17-18 iunie au indicat că doar câțiva oficiali au luat în considerare o reducere iminentă a ratei dobânzii, subliniind îngrijorările continue legate de presiunile inflaționiste exacerbate de tarife. Ratele dobânzilor ridicate tind să diminueze activitatea economică, reducând potențial cererea de petrol.
Fundamente Solide ale Cererii Globale
Cu toate acestea, fundamentele solide ale cererii oferă un sprijin crucial. Administrația pentru Informații Energetice (EIA) a raportat o creștere de 6% a cererii de benzină în S.U.A. săptămâna trecută, atingând 9,2 milioane de barili pe zi. La nivel global, tendințele de mobilitate rămân robuste; J.P. Morgan a evidențiat un nivel record al zborurilor zilnice, cu o medie de 107.600 la începutul lunii iulie, China atingând un vârf al ultimelor cinci luni. Această activitate susținută se aliniază cu o creștere medie a cererii globale de petrol de 0,97 milioane de barili pe zi de la începutul anului, apropiindu-se de prognoza de 1 milion de barili pe zi.
Complexitatea Pieței și Provocările OPEC+
Adăugând complexitate, există scepticism în jurul capacității OPEC+ de a-și spori semnificativ producția, în ciuda cotelor crescute. Unele națiuni membre depășesc deja limitele alocate, în timp ce altele, în special Rusia, se confruntă cu dificultăți în atingerea țintelor din cauza infrastructurii petroliere avariate, așa cum a remarcat analistul IG Tony Sycamore. Această potențială lipsă a ofertei promise ar putea crea condiții de piață mai strânse, compensând o parte din vânturile potrivnice macroeconomice.
O Perspectivă Nuantată
În cele din urmă, piața petrolului se confruntă cu o perspectivă nuanțată, modelată de interacțiunea dintre efectele economice în cascadă ale politicii comerciale americane și tendințele durabile de consum energetic global. Convergența acestor forțe puternice va dicta în mare măsură mișcările prețurilor pe termen scurt.