Piața financiară din China se redeschide după sărbătoarea Săptămânii de Aur, prezentând o perspectivă complexă pentru investitori, care juxtapune un entuziasm robust pentru progresele în inteligența artificială cu un context de cheltuieli de consum reduse. Această dicotomie va modela probabil sentimentul pieței, pe măsură ce traderii evaluează peisajul economic și potențialele directive politice.
Datele publicate în perioada sărbătorilor au indicat o bază de consum prudentă, cu modele de cheltuieli care favorizează alegeri mai economice, cum ar fi călătoriile rutiere în detrimentul celor aeriene, iar încasările de la box office au fost sub așteptări. Această prudență în consum contrastează puternic cu un avânt global al acțiunilor tehnologice, impulsionat de companii care își subliniază legăturile cu inovațiile în inteligența artificială, în special cele legate de OpenAI.
În timpul închiderii pieței din China, un indice cheie pentru acțiunile mari din China continentală tranzacționate la Hong Kong a înregistrat o scădere modestă de 0,3%. În același timp, yuanul offshore a înregistrat o ușoară depreciere. Participanții la piață așteaptă cu interes anunțurile politice de la viitoarea reuniune a Partidului Comunist, programată pentru 20-23 octombrie, care se așteaptă să contureze cadrul strategic pentru cel de-al 15-lea plan cincinal al națiunii. În plus, se anticipează reluarea discuțiilor privind tarifele între președinții Trump și Xi la summitul APEC de luna viitoare, ceea ce ar putea introduce noi catalizatori de piață.
„Primele date macroeconomice referitoare la turismul din perioada sărbătorilor nu au fost deosebit de încurajatoare”, a remarcat Xin-Yao Ng, manager de fond la Aberdeen Investments. „În cel mai bun caz, anticipez o performanță plată sau marginal negativă, cu excepția cazului în care apar date noi și mai favorabile”, a adăugat el, referindu-se la deschiderea pieței bursiere din China continentală.
În ciuda semnalelor economice generale, piața de acțiuni din China a demonstrat reziliență, indicele CSI 300 înregistrând cea mai lungă serie de creșteri din 2017, extinzându-se pe cinci luni consecutive până în septembrie. Această performanță a fost susținută semnificativ de optimismul investitorilor în ceea ce privește acțiunile din sectorul semiconductorilor, catalizată de evoluții precum lansarea de către DeepSeek a unui model actualizat de inteligență artificială și planurile Huawei Technologies Co. de a-și crește semnificativ producția de cipuri AI. Indicele CSI 300 a câștigat 18% de la începutul anului.
Cu toate acestea, o perspectivă bazată pe evaluare relevă că acțiunile chineze rămân comparativ subevaluate în raport cu omologii lor internaționali. Datele compilate de Bloomberg indică faptul că indicele MSCI China se tranzacționează la un multiplu al câștigurilor viitoare de mai puțin de 14 ori, o reducere notabilă comparativ cu evaluarea S&P 500 de 23 de ori câștigurile viitoare.
„Dacă companiile chineze cu creștere ridicată, în special cele din sectorul internetului, vor reuși să-și realizeze potențialul de câștig proiectat, ele prezintă o propunere de investiție foarte atractivă în raport cu colegii lor globali”, a comentat Ian Samson, manager de portofoliu multi-activ la Fidelity International din Singapore. Divergența dintre comportamentul consumatorilor, care arată reținere, și raliul orientat spre viitor al acțiunilor tehnologice, bazat pe AI, subliniază dinamica nuanțată care influențează deciziile de investiții pe piața chineză.