Piețele financiare globale navighează în prezent într-un mediu complex, modelat de o schimbare de politică monetară mai „dovish” din partea Rezervei Federale și de incertitudini geopolitice persistente, ceea ce duce la ajustări semnificative în principalele clase de active. Această recalibrare este deosebit de evidentă pe piețele valutare, metale prețioase și mărfuri energetice, pe măsură ce investitorii reevaluează prognozele economice și primele de risc.
- Dolarul american a slăbit, interpretându-se discursul lui Powell ca un semnal pentru reduceri de dobândă.
- Indicele WSJ Dollar a scăzut cu aproximativ 1%, iar dolarul s-a depreciat față de yen, euro și francul elvețian.
- Aurul a fost principalul beneficiar, apreciindu-se cu 1,2% și atingând un maxim săptămânal de 3.421,40 dolari pe uncie.
- Perspectivele dobânzilor mai scăzute reduc costul de oportunitate al deținerii aurului.
- Prețurile țițeiului WTI și Brent au înregistrat creșteri modeste, susținute de riscurile geopolitice și stocurile scăzute din SUA.
- Participanții din piață anticipează o reducere de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Fed până în septembrie.
Dolarul American și Perspectiva Politicii Monetare
Dolarul american a înregistrat o scădere notabilă în urma discursului recent al Președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la Jackson Hole. Accentul său pe slăbiciunea pieței muncii, mai degrabă decât pe presiunile inflaționiste, a fost interpretat pe scară largă de investitori ca un semnal pentru reduceri iminente ale ratei dobânzii. În consecință, indicele WSJ Dollar a înregistrat un declin de aproximativ 1%, dolarul slăbind față de monede cheie precum yenul, euro și francul elvețian, pe măsură ce participanții de pe piață au inclus rapid în prețuri așteptările unei reduceri de 25 de puncte de bază până în septembrie.
Metale Prețioase: Ascensiunea Aurului
În schimb, aurul a apărut ca principalul beneficiar al perspectivei monetare revizuite. Metalul prețios s-a apreciat cu 1,2%, atingând 3.421,40 dolari pe uncie, marcând un maxim săptămânal. Perspectiva unor rate ale dobânzii mai scăzute diminuează costul de oportunitate al deținerii de active neproductive, precum aurul, sporind atractivitatea acestuia ca depozit de valoare într-un mediu de relaxare monetară anticipată.
Mărfuri Energetice: Prețurile Petrolului în Creștere
În sectorul energetic, prețurile țițeiului au înregistrat câștiguri săptămânale modeste, țițeiul West Texas Intermediate (WTI) urcând cu 2,7%, iar țițeiul Brent avansând cu 2,9%. Această tendință ascendentă a avut loc pe fondul diminuării speranțelor pentru o rezolvare rapidă a conflictului Rusia-Ucraina, care continuă să susțină primele de risc geopolitic pe piață. Potrivit lui Phil Flynn de la Price Futures Group, stocurile persistent scăzute din SUA și marjele solide pentru produsele rafinate au contribuit, de asemenea, la volatilitatea pieței, determinând comercianții să își ajusteze pozițiile scurte în anticiparea unei continue restrângeri a ofertei.