Piețele financiare monitorizează îndeaproape dolarul american, care a slăbit semnificativ recent, alimentat de speculațiile privind o nominalizare timpurie pentru următorul președinte al Rezervei Federale. Această evoluție, combinată cu îngrijorări mai ample privind economia SUA, semnalează o dinamică în schimbare în alocările globale de active și în așteptările privind politica monetară.
Conducerea Fed și Politica Monetară
Dolarul american a atins recent cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani, în urma unui raport al Wall Street Journal care indica faptul că președintele Donald Trump ar putea anunța alegerea sa pentru a-l succeda pe președintele Fed, Jay Powell, înainte de expirarea mandatului acestuia în mai 2026. Această perspectivă a intensificat așteptările pieței privind o relaxare mai timpurie a ratelor dobânzilor, o politică pe care președintele Trump a susținut-o adesea. Richard Yetsenga, economist-șef la ANZ, a identificat acest potențial anunț ca un factor cheie pentru declinul dolarului, în timp ce Kelvin Lau de la Standard Chartered a sugerat că alimentează convingerea într-un calendar accelerat de reduceri ale ratelor.
Presiuni Economice Generale și Forța Euro
Dincolo de speculațiile imediate privind Fed, deprecierea mai amplă a dolarului, de 10% în acest an, reflectă îngrijorări susținute cu privire la economia SUA, inclusiv date slabe din sectorul manufacturier și anxietăți crescânde privind datoria națională. Această percepție a unei economii americane care încetinește mai rapid decât omologii săi globali contribuie la reorientarea investitorilor de la activele denominate în dolari, potrivit lui Yetsenga. În paralel, euro s-a consolidat față de dolar, stimulat de angajamentul aliaților europeni din NATO de a crește cheltuielile pentru apărare la 5% din PIB până în 2035.
Reacția Pieței și Preocupări privind Credibilitatea
Potențialul unei nominalizări politice la conducerea Fed ridică semne de întrebare privind independența băncii centrale. Mitul Kotecha, șeful strategiei macro pentru piețele emergente la Barclays, a avertizat asupra unui „mediu Fed din umbră”, care ar putea submina credibilitatea instituțională. Ca răspuns la aceste evoluții, randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe doi ani, sensibil la ratele dobânzilor, a scăzut cu 0,02 puncte procentuale, ajungând la 3,76 la sută, în timp ce contractele futures americane pentru S&P 500 și Nasdaq au înregistrat o ușoară creștere de 0,1 la sută, reflectând ajustările pieței la așteptările în schimbare privind politica monetară.