Firma de investiții Citi și-a consolidat semnificativ perspectiva pozitivă asupra Nvidia, majorându-și ținta de preț și subliniind rolul esențial al producătorului de cipuri în accelerarea cererii globale pentru infrastructura de inteligență artificială. Această încredere sporită este determinată în mare măsură de o expansiune notabilă a pieței totale adresabile, în special din partea guvernelor suverane care prioritizează capacitățile naționale de inteligență artificială, poziționând Nvidia pentru o creștere substanțială continuă, pe măsură ce se apropie de o capitalizare de piață remarcabilă de 4 trilioane de dolari, acțiunile sale apreciindu-se cu 12% în ultima lună.
- Citi a majorat semnificativ ținta de preț pentru Nvidia, reflectând o încredere sporită în perspectivele de creștere ale companiei.
- Cererea emergentă din partea guvernelor suverane, care își dezvoltă capacități naționale de AI, este un motor cheie, contribuind cu miliarde de dolari la veniturile proiectate pentru 2025.
- Estimările Citi pentru Piața Totală Adresabilă (TAM) a inteligenței artificiale și a soluțiilor de rețea pentru 2028 au fost revizuite în creștere, indicând o expansiune robustă a vânzărilor.
- Implementarea cipurilor avansate Blackwell GB200 ale Nvidia se accelerează, iar preocupările legate de blocajele din lanțul de aprovizionare s-au diminuat considerabil.
- Compania anticipează o creștere solidă a veniturilor din centre de date și rețele în anii fiscali 2027 și 2028, cu marje brute stabile la aproximativ 70%.
- Printre riscurile potențiale se numără eventualele restricții reînnoite la export sub o nouă administrație americană, care ar putea afecta lanțurile globale de aprovizionare.
Expansiunea Pieței și Cererea Suverană
Analiștii Atif Malik și Papa Sylla subliniază că această cerere suverană emergentă contribuie deja cu miliarde de dolari la veniturile pentru anul 2025, cu proiecții de escaladare ulterioară în 2026. Implicarea omniprezentă a Nvidia în aproape fiecare inițiativă suverană de inteligență artificială poziționează compania ca element central în efortul internațional de a stabili o infrastructură națională robustă de AI, un imperativ pentru competitivitatea economică și autonomia strategică.
Reflectând acest peisaj în expansiune, Citi și-a revizuit estimările pentru 2028 privind Piața Totală Adresabilă (TAM) pentru calculul AI, majorând-o cu 13% la 563 de miliarde de dolari, și TAM-ul pentru rețelistică la 119 miliarde de dolari, semnalând așteptări de creștere substanțială a vânzărilor. Firma a remarcat, de asemenea, discuțiile dintr-o conferință recentă Nvidia Generative AI, care a propus un reper de un supercomputer sau 10.000 de unități GPU la fiecare 100.000 de angajați, indicând potențialul pentru construcții masive de infrastructură AI la nivel de întreprindere și guvernamental la nivel global.
Progrese Tehnologice și Perspective Financiare
Implementarea cipurilor avansate Blackwell GB200 de la Nvidia, care alimentează multe dintre aceste clustere critice de inteligență artificială, se accelerează. Analiza Citi indică faptul că preocupările legate de potențialele blocaje din lanțul de aprovizionare s-au atenuat în mare măsură, construcția rack-urilor progresând rapid. Tranziția către viitoarele cipuri GB300 este, de asemenea, anticipată a fi lină, valorificând lecțiile din migrațiile anterioare ale platformelor, asigurând o eficiență operațională susținută.
Din punct de vedere financiar, Citi proiectează acum o creștere a veniturilor Nvidia din centrele de date cu 5% în anul fiscal 2027 și cu 11% în anul fiscal 2028. Vânzările de rețelistică sunt prognozate să crească cu 12% și, respectiv, 27% în aceeași perioadă, susținute de o rată de atașament de 20% care subliniază cererea în creștere pentru sisteme de înaltă performanță ce leagă clustere AI mari. Marjele brute sunt așteptate să mențină o traiectorie ascendentă, stabilizându-se în intervalul de mijloc al anilor 70% până la sfârșitul anului.
Riscuri Potențiale și Viziune pe Termen Lung
În ciuda perspectivelor optimiste, banca recunoaște potențialele riscuri de scădere. Acestea includ posibilitatea reînnoirii restricțiilor la export sub o a doua administrație Trump, ceea ce ar putea afecta lanțurile de aprovizionare globale. Rapoarte recente, inclusiv de la Bloomberg, au evidențiat deja o verificare sporită a transporturilor suspectate către China via țări precum Malaezia și Thailanda. Cu toate acestea, avântul sectorului AI, în special din investițiile publice, nu arată în prezent semne de diminuare, consolidând poziția puternică de piață a Nvidia pentru viitorul previzibil. Analiștii Malik și Sylla subliniază „vizibilitatea Nvidia asupra a zeci de gigawați de construcții de fabrici AI suverane și de întreprindere în următorii câțiva ani.”