Poziția dominantă a Nvidia pe piața în plină expansiune a cipurilor de inteligență artificială se confruntă cu o examinare tot mai intensă, pe măsură ce concurența crescândă din partea producătorilor rivali determină o recalibrare a perspectivelor financiare. O analiză recentă a Citi a evidențiat acest peisaj în evoluție, ajustându-și proiecțiile pentru gigantul tehnologic pe fondul unei tranziții către soluții AI personalizate și oferte extinse din partea concurenților, semnalând un viitor potențial mai fragmentat pentru sectorul cu creștere rapidă.
Analistul Citi Atif Malik a reiterat recent ratingul „Cumpără” pentru Nvidia, dar a redus prețul țintă cu 10 dolari, la 210 dolari. Acest nou preț țintă implică un potențial de creștere de 19,7% față de tranzacțiile recente, în ciuda revizuirii subiacente a așteptărilor de vânzări. Ajustarea a urmat rezultatelor trimestriale solide ale Broadcom, care a raportat o creștere puternică de la an la an și o comandă semnificativă de 10 miliarde de dolari pentru cipurile sale AI personalizate, cunoscute sub numele de XPU-uri, de la un al patrulea client nedezvăluit.
Evaluarea lui Malik anticipează acum că vânzările de GPU-uri ale Nvidia în 2026 vor fi cu aproximativ 4% mai mici decât cele prognozate anterior. Această revizuire în jos este atribuită în mare parte presiunii concurențiale în creștere, în special din partea ofertelor XPU ale Broadcom și a unităților de procesare Tensor (TPU) din ce în ce mai sofisticate dezvoltate de Google. Analistul a menționat în mod specific că strategia Google de a oferi capacitate de calcul unor jucători importanți din industrie precum Meta, OpenAI și Oracle contestă direct cota de piață a Nvidia, estimând un impact potențial de 12 miliarde de dolari asupra vânzărilor de GPU-uri ale Nvidia în 2026 din astfel de acorduri.
Poziția și Perspectivele de Piață ale Nvidia
Acțiunile Nvidia au înregistrat un declin de 8,6% în ultima lună, deși mențin o creștere de 24,4% de la începutul anului. Această scădere recentă coincide cu îngrijorările legate de o creștere ușor mai mică decât cea așteptată a veniturilor diviziei sale de centre de date în al doilea trimestru. În plus, există o aprehensiune pe piață legată de concentrarea clienților, cei doi mai mari cumpărători reprezentând 39% din veniturile totale ale companiei în trimestrul iulie. Investitorii așteaptă acum cu nerăbdare discursul inaugural al CEO-ului Jensen Huang la conferința GTC din 28 octombrie, care ar putea oferi noi perspective asupra răspunsurilor strategice ale companiei.
În ciuda acestor obstacole concurențiale, estimările lui Malik pentru întregul an pentru Nvidia în 2025 și 2026 rămân marginal peste consens. Acest optimism este parțial determinat de cheltuielile crescute anticipate în „neoclouds” și „AI suveran” – inițiative prin care anumite națiuni își dezvoltă și controlează propria infrastructură AI. În plus, potențiala reluare a livrărilor de GPU-uri către China, o piață semnificativă, ar putea deschide o cale suplimentară de creștere, deși acest lucru nu este în prezent inclus în proiecțiile primare ale analistului.